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新型政党制度彰显世界价值

2019-09-24 16:45 来源:凤凰网

  新型政党制度彰显世界价值

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公告显示,雄安新区将规划建设BIM管理平台(一期),此平台将实现对雄安新区生长全过程的记录、管控与管理。(王天淇、孙云柯)(责编:张娅喃、冯亚涛)网友留言文明上网理性发言,请遵守新闻评论服务协议

  创新“温室”正育出优质产业群。省领导易炼红、毛伟明、尹建业、殷美根、陈兴超、赵力平、施小琳、孙菊生、吴晓军、吴忠琼、秦义、胡强出席会议。

  原标题:雄安新区安新县景区将推行一票制雄安新区安新县日前展开了白洋淀旅游秩序大整治行动,对景区收费、运营管理、服务质量等方面进行整改。——江西省委书记刘奇日前在省委全会上说(记者郑少忠任江华整理)《人民日报》(2019年01月25日05版)(责编:毛思远、邱烨)

铜板屯是中国千千万万村庄的缩影,小小铜板屯的变迁,折射着反贫困斗争伟大决战的历史画卷。

  (作者单位:岫岩满族自治县委组织部)(杂志授权人民网-中国共产党新闻发布,请勿转载)

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  (责编:鲍聪颖、高星)

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全球宽松故事未完 人民币资产持续“吸金”
2019-09-24 08:21:57 来源: 中国证券报
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  不到两个月,美联储再次降息。面对经济承压但财政空间受限的局面,全球货币宽松似乎已变成“一次无法降落的飞行”,美联储这次降息既不是开头,也不会成为结尾。

  分析人士指出,2019年以来全球市场上演史上罕见的“股债双牛”,本质上是流动性造牛。当前,全球货币政策距离正常化渐行渐远,“股债双牛”的逻辑和根基依旧存在,全球主要央行降息的故事还将继续讲下去。这当中,人民币资产将因估值洼地的特征受到全球资金追捧。考虑到债券收益率已低,股票的相对性价比逐渐凸显,机构称A股市场上低估值龙头、高成长性高股息的品种具备更好表现空间。

  一次无法降落的飞行

  北京时间19日凌晨,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75%至2.00%,是7月议息会议后实施的第二次降息。作为“超级星期四”的重头戏,美联储的动作没有超出市场预想的戏码,也如期引来了一众央行的跟随。在美联储降息之后,已有巴西、沙特、约旦、阿联酋、印尼、卡塔尔等多个央行跟进。

  美联储二度降息,连带一众其他央行的呼应,成为全球降息潮愈演愈烈的生动写照。据不完全统计,从年初约旦打响“第一枪”开始,迄今为止全球已有30多个国家和地区降息。

  毫无疑问,新一轮货币宽松大潮已经形成。但不少人心生疑惑,货币宽松趋势能持续多久?继续放松空间还有多少?

  研究人士指出,这是一轮低起点的放松,全球利率本就处在低位,降息之后政策空间将越发逼仄。同时,降息频次变密,说明全球经济下行压力加大。面对经济承压但财政空间受限的局面,全球货币宽松似乎已变成“一次无法降落的飞行”。特朗普一再“叮嘱”美联储更快放松,欧央行在上周“三箭齐发”,印度央行年内已降息四次……货币政策距离正常化渐行渐远,市场已开始讨论美联储重启QE还要多久。

  保持定力并非一成不变

  这轮降息潮中,各国央行你方唱罢我登场,唯独中国央行不为所动。先是中期借贷便利(MLF)利率下调预期落空,而后在美联储降息之后央行逆回购利率也纹丝不动,充分展现了我国货币政策的定力。

  《2019年第二季度货币政策执行报告》指出,面对全球经济在中长期内保持中低速增长的可能性,在政策应对上,要坚持以我为主,适当兼顾国际因素,在多目标中把握好综合平衡,保持定力,做好中长跑的打算。

  研究人士表示,既然要“做好中长跑的打算”,自然不能“一下子把劲儿使完”,要为应对未来可能出现的风险预留发力的空间。

  当然,保持定力并不等于一成不变。2019年以来,我国货币政策并没有停止预调微调。市场利率的下行就是最直观的体现。据统计,我国10年期国债收益率较2018年末下行了约20个基点,一度跌破3%。

  最近,我国宏观政策加大了逆周期调节力度。财政政策方面,国务院确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,要求确保今年限额内地方专项债9月底前全部发行完毕,10月底全部拨付到项目上,并按规定提前下达明年专项债部分新增额度。货币政策方面,8月宣布改革LPR形成机制,9月推出四年来首次“全面+定向”降准,加快落实降低实际利率水平的措施。此外,即便MLF利率没变,LPR也可能通过压缩“加点”的方式实现下行,起到降低实际融资成本、支持经济增长的作用。

  应该说,相关方面有所为也有所不为,既展现了必要的定力,也保持了应有的灵活,还给未来留下了充足的政策空间。

  A股具备吸金潜力

  2019年以来全球市场上演史上罕见的“股债双牛”。如果说全球货币宽松变成了“一次无法降落的飞行”,那么“股债双牛”的逻辑和根基就仍然存在,全球主要央行降息的故事还将继续讲下去。这当中,人民币资产将因为估值洼地的特征受到全球资金追捧。

  今年我国货币政策比其他主要国家更稳,使得人民币资产的估值优势和吸引力持续增强。如前所述,今年以来我国10年期国债收益率较2018年末下行了约20基点。同期,美国10年期国债收益率则下行90基点;本月初,中美10年期国债利差一度扩大至160基点,达到历史较高水平。

  正如央行有关负责人所言,目前中国是主要经济体中唯一货币政策保持常态的国家,人民币资产估值仍偏低,稳定性更强,中国有望成为全球资金的“洼地”。

  同时,汇率贬值与贬值预期“脱钩”,缓解了外资顾虑;中国资本市场不断扩大开放,便利进入渠道,有利于外资配置需求顺畅释放。

  如今,“洼地”已开始显现出“引流”效应。截至8月末,境外机构已连续9个月增持中国债券,持债总额突破2万亿元;截至9月19日,今年通过陆股通机制净流入的北向资金达1675亿元。

  展望未来,人民币股债资产均有望继续受益于海外增量资金的流入。考虑到债券收益率已低,下行难度加大,资本利得想象空间越发有限,股票的相对性价比逐渐凸显,近期大类资产轮动已出现了“弃债转股”的苗头。

  中信建投策略团队指出,海外货币宽松重启,将使得中国资产更具吸引力。外资将继续增配中国资产,A股市场各行业中市盈率低于10倍、现金流充裕的龙头股将受到青睐。国信证券研报认为,在全球进入降息周期的背景下,A股投资应抓住三条主线:盈利能够保持稳定的龙头企业、高成长类公司和高股息品种。

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【纠错】 责任编辑: 王蓓蓓
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